• strict warning: Non-static method view::load() should not be called statically in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/views.module on line 1118.
  • strict warning: Declaration of views_handler_field::query() should be compatible with views_handler::query($group_by = false) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/handlers/views_handler_field.inc on line 1148.
  • strict warning: Declaration of content_handler_field::element_type() should be compatible with views_handler_field::element_type($none_supported = false, $default_empty = false, $inline = false) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/cck/includes/views/handlers/content_handler_field.inc on line 229.
  • strict warning: Declaration of views_handler_argument::options_validate() should be compatible with views_handler::options_validate($form, &$form_state) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/handlers/views_handler_argument.inc on line 917.
  • strict warning: Declaration of views_handler_argument::query() should be compatible with views_handler::query($group_by = false) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/handlers/views_handler_argument.inc on line 917.
  • strict warning: Declaration of views_handler_sort::options_validate() should be compatible with views_handler::options_validate($form, &$form_state) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/handlers/views_handler_sort.inc on line 165.
  • strict warning: Declaration of views_handler_sort::options_submit() should be compatible with views_handler::options_submit($form, &$form_state) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/handlers/views_handler_sort.inc on line 165.
  • strict warning: Declaration of views_handler_sort::query() should be compatible with views_handler::query($group_by = false) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/handlers/views_handler_sort.inc on line 165.
  • strict warning: Declaration of views_handler_filter::options_validate() should be compatible with views_handler::options_validate($form, &$form_state) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/handlers/views_handler_filter.inc on line 599.
  • strict warning: Declaration of views_handler_filter::query() should be compatible with views_handler::query($group_by = false) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/handlers/views_handler_filter.inc on line 599.
  • strict warning: Declaration of views_handler_relationship::query() should be compatible with views_handler::query($group_by = false) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/handlers/views_handler_relationship.inc on line 149.
  • strict warning: Declaration of views_handler_area::query() should be compatible with views_handler::query($group_by = false) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/handlers/views_handler_area.inc on line 81.
  • strict warning: Declaration of views_handler_area_text::options_submit() should be compatible with views_handler::options_submit($form, &$form_state) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/handlers/views_handler_area_text.inc on line 121.
  • strict warning: Declaration of views_plugin_argument_validate::options_submit() should be compatible with views_plugin::options_submit($form, &$form_state) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/plugins/views_plugin_argument_validate.inc on line 87.
  • strict warning: Declaration of views_plugin_argument_validate_taxonomy_term::options_submit() should be compatible with views_plugin_argument_validate::options_submit(&$form, &$form_state) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/modules/taxonomy/views_plugin_argument_validate_taxonomy_term.inc on line 165.
  • strict warning: Non-static method view::load() should not be called statically in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/views.module on line 1118.
  • strict warning: Non-static method view::load() should not be called statically in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/views.module on line 1118.
  • strict warning: Non-static method view::load() should not be called statically in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/views.module on line 1118.
  • strict warning: Non-static method view::load() should not be called statically in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/views.module on line 1118.
  • strict warning: Non-static method view::load() should not be called statically in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/views.module on line 1118.
  • strict warning: Declaration of date_handler_field_multiple::pre_render() should be compatible with content_handler_field_multiple::pre_render($values) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/date/date/date_handler_field_multiple.inc on line 185.
  • strict warning: Declaration of views_plugin_query::options_submit() should be compatible with views_plugin::options_submit($form, &$form_state) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/plugins/views_plugin_query.inc on line 181.
  • strict warning: Declaration of views_plugin_style_default::options() should be compatible with views_object::options() in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/plugins/views_plugin_style_default.inc on line 24.
  • strict warning: Declaration of views_plugin_row::options_validate() should be compatible with views_plugin::options_validate(&$form, &$form_state) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/plugins/views_plugin_row.inc on line 136.
  • strict warning: Non-static method view::load() should not be called statically in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/views.module on line 1118.
  • strict warning: Non-static method view::load() should not be called statically in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/views.module on line 1118.
  • strict warning: Non-static method view::load() should not be called statically in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/views.module on line 1118.
  • strict warning: Declaration of views_handler_field_user::init() should be compatible with views_handler_field::init(&$view, $options) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/modules/user/views_handler_field_user.inc on line 50.
  • strict warning: Non-static method view::load() should not be called statically in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/views.module on line 1118.
  • strict warning: Declaration of views_handler_filter_node_status::operator_form() should be compatible with views_handler_filter::operator_form(&$form, &$form_state) in /home/forex/sites/0-forex.ru/sites/all/modules/views/modules/node/views_handler_filter_node_status.inc on line 15.

Кеннет Дж. Тауэр (Kenneth G. Tower)

Кеннет Дж. Тауэр - главный стратег CyberTrader.

Член и бывший президент Ассоциации технических аналитиков рынка (MTA) Кен Тауэр (Ken Tower) - главный стратег CyberTrader и один из наиболее известных специалистов по крестикам-ноликам на сегодняшний день. Он является частым гостем финансовых программ на CNBC, CNN, Fox, BloombergTV, Bloomberg Radio, MarketWatch Radio и AP Radio. Тауэр предоставляет ежедневный и еженедельный технический комментарий по рынку, регулярно содействует проведению онлайн семинаров и мастерклассов для клиентов CyberTrader и Charles Schwab & Co, часто выступает в региональных отделениях MTA и Института дипломированных финансовых аналитиков (CFA Institute).Интервью взято главным редактором журнала TASC 6 января 2005 года.

Кен, как вы заинтересовались финансовыми рынками?

Я оказался на фондовом рынке, когда закончил шестой класс. Мне дали 5 акций, и некоторое время я за ними наблюдал, хотя и не очень пристально. Это была небольшая нефтегазовая компания, и я следил за ее колебаниями вверх и вниз.

Вы начали действительно рано!

Точно! Позже я поступил в Лехайский университет и закончил его по специальности финансы. Мне совершенно не нравилась большая часть того, чему меня учили. В нашем учебнике по портфельному менеджменту и анализу акций была глава о техническом анализе. Профессор сказал: «Мы не будем это рассматривать», а я сразу был заинтригован, потому что мне не нравилось ничего из того, что он нам говорил! Также я был членом инвестиционного клуба в Лехай, но ушел оттуда.Я был одним из первых подписчиков Daily Graphs Вильяма О’Нила и получал ежедневные обозрения опционных графиков. Помимо колледжа я устроился на работу в Delafield, Harvey, Tabell, небольшой институциональной исследовательской фирме - по крайней мере по части Тэйбелла, - остальные занимались управлением капиталом. Я долгое время был институциональным сейлзом в этой фирме и так как фирма была небольшой, приходилось многое анализировать самому. Тони Тэйбелл был нашим руководителем, но мы делали и много собственной работы.

Вы применяли технический анализ?

Конечно. Тэйбелл был потомственным технарем. Он учился у своего отца, Эдмунда Тэйбелла (Edmund Tabell), дядей которого был Ричард Викофф (Richard Wyckoff). В этой фирме была долгая история теханализа, поэтому этим мы и занимались.

Итак, какое-то время вы этим занимались .

Да. Одна из любимых поговорок моего старого босса была «Фундаментал – последнее прибежище технаря». Поэтому когда теханализ настолько сбивает с толку, что вам нечего сказать, вы всегда можете вытащить что-нибудь фундаментальное. Это к тому, насколько низко мы ценили фундаментальный анализ.

Вы использовали типичный технический анализ?

Вообще-то нет, Тони был большим сторонником крестиков-ноликов. Мы в значительной степени – хотя не исключительно – полагались на графики крестиков-ноликов.

Это было еще до компьютеров?

И да, и нет. Я получил работу в 1979, а Тони Тэйбелл был одним из первых приверженцев применения компьютеров для решения серьезных числовых задач. У нас была большая компьютерная база данных с дневными данными по фондовому рынку до 1920-х и 1930-х годов, насколько было возможно. Мы обрабатывали огромное количество данных, и у нас был плоттер, чтобы рисовать графики. Эта часть была достаточно продвинутой, но крестики-нолики в те годы рисовались вручную. Как и у Алана Шоу из Smith Barney, у нас было большое количество книг с графиками К-Н и пара людей, работа которых заключалась в ежедневном обновлении этих графиков.
К середине 1980-х компьютеры уже становились все более и более мощными, а меня расстраивали ограничения старых графиков К-Н, поэтому я провел достаточно большую работу, чтобы приспособить компьютер такие графики рисовать и накладывать на них индикаторы. Это было слишком тяжело делать вручную.

Как долго вы этим занимались?

Мы работали с графиками К-Н до увольнения Тони Тейбелла в начале 1990-х, и затем я стал главным техником.
Прямо перед этим US Trust купил компанию, так как им нравилась другая часть нашего бизнеса – отдел по управлению капиталом. Глава исследовательского отдела US Trust совсем не любил теханализ. Точно не знаю, почему. Он приглашал профессоров по поведенческим финансам для выступления перед его портфельными управляющими, а это не так далеко от теханализа!
Вовсе нет!
Они всего лишь используют другой жаргон для обсуждения одного и того же явления. Не знаю, может на него упала книга по теханализу в детстве!
Как бы то ни было, Чарльз Шваб в конце концов завладел US Trust и в 2002 я перешел в CyberTrader и отдел Active Trader в Schwab.

Звучит так, как будто вы многое повидали, начиная с дней, когда графики рисовались вручную и до сих пор. Как вы думаете, что изменилось больше всего со времени интернет-бума?

С развитием компьютеров и распространением программного обеспечения и баз данных многие вещи, которые были самыми передовыми технологиями 25 лет назад – например, рисование графиков и наложение на них скользящих средних – стали обычным делом для каждого. Можно сказать, наступила информационная перегрузка, в то время как раньше трейдеры и инвесторы с радостью тратили $10000 на дневную историю DJIA до 1897 года. Сейчас данные легко доступны. Возможно, не до 1897, но по крайней мере бесплатно за последние 40 лет да еще много чего вдобавок.
Вот в чем изменения: раньше был недостаток данных, а теперь сложно разобраться в их огромном количестве. Сегодня я фокусируюсь именно на этом, помогаю нашим основным индивидуальным трейдерам использовать всю эту информацию и выяснить, что же происходит.

Итак, вы обучаете индивидуальных трейдеров техническому анализу?

Да. Мой секрет в том, что я использую мои ежедневные рыночные комментарии, чтобы замаскировать обучающее сообщение. Я пишу о том, что вижу на рынке сегодня и куда, как я думаю, рынок направлен, но на чем я действительно фокусируюсь - это даю людям понять, как использовать, например, данные по занятости, которые вышли сегодня.

Как это могут использовать трейдеры?

Я думаю, большинство трейдеров игнорируют эту информацию, потому что правительственные данные очень разочаровывают, когда они пересматривают данные за прошлый месяц или два-три месяца. В своем комментарии я обращаю внимание на то, что даже если вы игнорируете данные, следите за реакцией на новости. Данные оставьте экономистам, а сами смотрите, как реагируют инвесторы. Если каждый хочет быть покупателем, не имеет значения то, что вы считаете эти экономические данные негативными. Нет нужды стоять перед набирающим скорость локомотивом из покупателей, спешащих закупиться.
Это то, что я делаю в ежедневных рыночных комментариях. Это очень краткосрочно сфокусировано. Более долгосрочные, еженедельные я делаю по понедельникам.


Был ли большой наплыв краткосрочных трейдеров, когда возможность торговать на фондовом рынке появилась у каждого?

За последние 10 лет был просто взрыв количества краткосрочных игроков. Технологии и интернет, низкие комиссионные, все это дало возможность торговать из дома или из офиса. И вы можете получить действительно первоклассные инструменты для всего этого.


Но это подвергает их большему риску. Какие проблемы пришли с новыми возможностями?

В этой стране вы изначально обречены на инвестирование в долгосрочном плане. В университетах в основном преподается фундаментальный анализ и теория эффективного рынка, которая гласит, что никто ничего не знает о будущем.
Проблема в том, что у всех есть эти инструменты, а программы невероятно функциональны. Это способствует тому, что индивидуальные инвесторы чрезмерно усложняют свои системы. Это все равно, что быть начинающим поваром и начать со сложного рецепта с большим количеством ингредиентов, которые должны быть приготовлены в правильном порядке. Трейдинг – сложный способ зарабатывать деньги. Иногда я думаю, людей вводят в заблуждение программы, которые столь мощны и которые так легко использовать. Они думают, «это должно быть просто». И совершать сделки действительно легко, но не легко делать деньги.

Люди становятся жертвами одних и тех же вещей, жертвами которых они становились всегда: того, как они понимают рынок и как контролируют риск. Слишком часто в инвестировании, как в краткосрочном, так и в долгосрочном, люди не контролируют риск. Даже лучшие профессиональные трейдеры разоряются, если не контролируют риск. Слишком многие инвесторы, особенно индивидуальные и частные трейдеры подходят к своему торговому терминалу совершенно без идей, ослепленные потенциальной прибылью и не обращают внимания на связанные с этим риски.

Что они могут сделать, чтобы защитить себя от таких высокорискованных ситуаций?

Я думаю, существует т.н. жизненный цикл, или цикл познания для трейдеров. Лучший совет, который я могу дать – начинать с малого. Вы совершите те же ошибки, что и все. Худшее, что может случиться – быть успешным в первые несколько трейдов. У вас еще нет уважения к риску и вы становитесь все более уверенными, но чрезмерная самоуверенность – это проблема каждого. Вы увеличиваете объем ваших инвестиций или, возможно, увеличиваете риски, покупая с плечом, или начинаете использовать более рискованную опционную стратегию. Рано или поздно что-нибудь пойдет не так, и если вы не подготовлены или не можете вовремя осознать, что может случиться, то потеряете большую часть вашей прибыли.
Итак, начинай с малого.
Именно, с малого, потому что вы все равно совершите все те же самые ошибки. Люди увлекаются деньгами, и им действительно следует смотреть на это как на новый опыт. Каждый раз, когда вы изучаете что-то новое, то начинаете с самого начала и постигаете все постепенно. Представьте, что вы посадили своего ребенка на горный велосипед, и это первый раз в жизни, когда он сидит на велосипеде. Если вы просто посадите его на сиденье и отпустите с горы, он упадет! Если бы люди думали о трейдинге, как об особом навыке со своими правилами и рекомендациями, они бы скорее держались от него подальше, и купили что-нибудь большое.

Если рассматривать личностные характеристики, как вы думаете, существует ли какой-то конкретный тип личности, который бы был лучшим трейдером, чем другие, или вы считаете, каждый на это способен?

Торговля – это просто навык, так же, как вождение автомобиля, гольф или боулинг. Некоторые определенно более способны, чем другие, и благодаря врожденному таланту и собственным усилиям они могут стать лучшими трейдерами, чем другие. Но все-таки каждый способен стать более успешным инвестором или трейдером, если он над этим работает. Я ужасный игрок в гольф. Но если бы я брал уроки и играл каждые два дня на протяжении всего лета, дела бы пошли на лад. Мне никогда не стать Тайгером Вудсом, как бы упорно я ни тренировался, но мои успехи были бы значительно больше, чем сейчас. Повторюсь, люди просто не воспринимают трейдинг, как умение, которое нужно изучать и тренировать.
Сейчас, когда условия пенсионных выплат изменились и у каждого свой собственный пенсионный план, людям важно учиться. Надеюсь, это увеличение интереса в колледжах, университетах и, возможно, в высшей школе продолжится.
Мы сумасшедшая культура. Мы все повернуты на деньгах, но тем не менее понятия не имеем, что с ними делать. Это очень эмоциональный вопрос, и как только вы начинаете инвестировать, полагаясь на эмоции, то попадаете в большие неприятности. Ваши потери растут, вы теряете уверенность в себе и на какое-то время выходите. Так много людей прекратило торговать после медвежьего рынка 2002-го, потому что потеряли так много денег, а затем после года или двух бычьего рынка они решили снова начать. Ожидая, они упустили лучшую часть бычьего рынка! Это паттерн, через который проходят люди, если они ничего не выучили от одного медвежьего рынка до другого.


Вы видите какие-нибудь инновационные технологии на подходе или электронный трейдинг уже достиг полного развития?

Хороший вопрос. Я думаю, электронный трейдинг уже достаточно развит. Все еще производятся какие-то усовершенствования, но это последовательные шаги. Мне представляется, если бы у нас был еще один действительно хороший бычий рынок по сравнению с тем скромным, который мы имели, вы бы увидели больше инноваций в сфере трейдинга через мобильный телефон. Это такое же новшества сейчас, как радио в мобильниках и прочее. Но в настоящий момент в этом нет достаточной потребности. Всеобщее внимание переключилось с торговли акциями на торговлю домами как на лучший способ зарабатывания денег… или по крайней мере, более популярный. Я не думаю, что многие компании собираются тратить деньги, чтобы внедрять торговлю акциями по телефону.
Единственное, что действительно появилось – это доступ на зарубежные фондовые рынки.
Да, потому что развивающиеся рынки хорошо росли в последние годы. Это теперь очень завлекательно, и я считаю, это опасно. Эти рынки не слишком ликвидны. Люди думают, что они могут торговать, например, на Малайском фондовом рынке, потому что наш для них слишком скучен. Но Малайский рынок просто не способен выдержать такой объем, и вам нужно принимать во внимание разницу во времени.
Множество ETF фондов открыли для большинства частных трейдеров новые недоступные ранее возможности для торговли. Но даже в этом случае, что бы вы ни торговали на вторичном рынке, оно в большинстве случаев реагирует на то, что происходит на первичном.

Например?

Японский фондовый рынок прекрасно рос в прошлом году, и американские инвесторы имели возможность в этом поучаствовать через серию японских индексов (EWJ). Это потрясающе, вы должны иметь в виду, что все, что произойдет здесь с EWJ, основано на том, что происходило в Токио этой ночью. Прекрасно иметь возможность поучаствовать в японском рынке таким образом. Это значительно проще, чем открывать счет у японского брокера и переводить деньги, к тому же ETF имеют дополнительное преимущество в том, что уже включают изменение курса валюты. Это прекрасные инструменты для частных трейдеров.
Но не путайте эти инструменты с тем, что торгуется на первичном рынке, который будет гораздо более ликвидным. На графике будет больше гэпов, в течение дня будут периоды неликвидности, что нужно иметь в виду дейтрейдерам. В общем, я бы сказал, что ETF – одна из самых значительных инноваций за последние пять лет.

И постоянно появляются новые.

Я знаю, и есть лишь одна вещь, которой не хватает – не существует коротких ETF. Вы можете продавать их без покрытия, но в этой стране табу на короткие продажи! Вы говорите о короткой продаже, а первое, о чем думают люди, это неограниченные потери. Это предполагает, что вы продаете акцию без покрытия и она вырастает до бесконечности! Разве я не куплю акцию, которая будет бесконечно расти? Это миф, акции не растут так сильно. И вас всегда должен быть план управления риском. Не прыгнет ваша акция за ночь от $15 до бесконечности, это культурное предубеждение против коротких продаж.

Интересно, почему?.

Мы страна созидателей. Наше наследие – создавать что-то новое. Короткие продажи – это против нашей натуры. Короткая продажа подразумевает, что нечто большое станет меньшим, тогда как наш национальный менталитет в том, что «я могу взять это и сделать его большим!»
Я думаю, наша культура подавляет множество трейдеров. Мы культура потребителей. Когда ты являешься потребителем, ты отмечаешь, что хочешь купить, и ждешь, когда начнется распродажа. Или, если ты не такой терпеливый, ты ходишь по магазинам и пытаешься найти наименьшую цену. Это как долгосрочное инвестирование, или инвестирование в стоимость, когда вы находите акцию, которая падает, но считаете, что менеджмент может развернуть дела компании. Вы слышите обо всех этих стратегиях усреднения на падении хороших компаний. Черт побери, я вам скажу, я ненавижу эти стратегии!

Тогда какие стратегии по вашему мнению следует использовать?

Людям следует принять способ мышления владельца магазина. Если я содержу магазин, разве я забочусь о том, какие брэнды я продаю, или я в большей степени забочусь о том, чтобы люди приходили и покупали то, что стоит на моих полках?
Думаю, смысл в том, чтобы продвигать продукт!
Я использую пример парня на углу улицы, который продает два вида конфет, например, Коровку и Красную шапочку. К концу недели он продал всю Красную шапочку, но почти вся Коровка осталась. К нему приезжает поставщик и говорит, “слушай, у нас на этой неделе распродажа Коровки, могу продать тебе за пол цены. Да, кстати, Красная шапочка подорожала на 10%” С чего вдруг этот парень захочет купить еще ящик Коровки, если он не распродал и первый? Он заплатит на 10% больше за Красную шапочку, т.к. знает, что сможет продать их.
Вот такой менталитет необходим активному трейдеру, а не тот, который говорит «эта компания падает, но она еще вернется». Во-первых, чаще всего такие компании продолжают падать дальше. Во-вторых, какой же у вас будет риск-менеджмент, если ваша стратегия заключается в том, чтобы покупать падающие акции? Когда вы уже прекратите их финансировать? Если бы люди приняли способ мышления владельца магазина, а не простого потребителя, они бы торговали значительно более успешно.

Легче сказать, чем сделать!

К сожалению, эта переключение ментальности – основное препятствие, и мне не известно ни одно компьютерное нововведение, способное подтолкнуть мыслительный процесс человека в таком направлении. В этом аспекте, рынок все еще очень человечен.
Таким образом у трейдеров, торгующих за экраном компьютера, есть препятствие в виде неспособности принять этот образ мышления?
У торговцев на полу огромное преимущество. Когда вы стоите в яме, и приходит волна ордеров на покупку, вы можете ее видеть, чувствовать, вы ощущаете ее запах и вкус. Внезапно объем торгов возрастает, люди кричат и яростно жестикулируют, и вы чувствуете эту энергию.
Когда вы сидите за экраном монитора, вы не можете почувствовать ничего такого. Вы видите, как цена начинает подниматься, возможно, вы скажете, что начинается быстрая и яростная торговля, но вы ее не чувствуете.

Еще одно естественное стремление, приводящее к большим проблемам, это когда люди видят тренд, видят, как что-то растет, и хотят это продать. Они хотят сказать, оно больше не может вырасти. Но рынок поднимается выше, чем был в предыдущий день, день за днем, день за днем. Есть что-то в человеке, когда он видит повышающийся тренд, видит, как акция достигает, скажем, 52-недельного максимума, что наталкивает его на мысль, что такое благополучие не может длиться дальше. И вместо того, чтобы воспользоваться акцией, которая так хорошо растет, люди начинают их продавать.

Что насчет разворота в таком случае?

Разворот также приводит к проблемам. Находить акции, которые падают, заманчиво. “Ладно, эта акция уже в самом низу, но она скорее всего вырастет, поэтому я куплю ее”. Это образ мышления. Вы не ищете свиданий в наркологических реабилитационных центрах Америки. Многие люди там замечательные и милые, которые просто совершили ошибку, но это не то место, куда я отправлю детей на свидание.
Когда дело касается денег, люди принимают решения, которые в ином случае они бы в жизни не приняли. Они просто делают это снова и снова, и я не знаю, почему, но это именно то, чему вам нужно разучиться в трейдинге. Вот в этом преимущество трейдеров на полу перед всеми остальными. Когда вы стоите в яме и ощущаете эту волну возбуждения, где-то в закоулке вашего мозга может таиться мысль продать, пока все это растет, но вы стоите там и чувствуете всю энергию, и решаете оставаться с трендом. Эти ощущения подавляют то, что я отношу к “контрпродуктивной” тенденции.

Вы думаете, мы станем свидетелями исчезновения открытого выкрика и трейдеров в яме?

Не думаю. Чем ликвиднее рынок, тем более вероятно, что он станет электронным. Но есть еще рынки, где физическое присутствие людей приносит на рынок ликвидность. Ликвидность, конечно же, чрезвычайно важна для любого рынка.
Я не думаю, что трейдеры, торгующие на полу, исчезнут как класс, но думаю, что электронные биржи продолжат расти. Возможно в будущем будут e-mini на все, что особенно ликвидно, и этой ликвидности понадобится электронная площадка, но не площадка создаст ликвидность. Парни, стоящие в яме, создают больше ликвидности, чем электронная биржа.

Купить книгу
на OZONe "Новое мышление в техническом анализе."